Η Goldman Sachs αναθεώρησε την τιμή-στόχο της Τράπεζας Πειραιώς στα 12,20 ευρώ, από 12 ευρώ προηγουμένως, και διατήρησε τη σύσταση «Buy». Η αναθεώρηση ακολούθησε τα αποτελέσματα τριμήνου της τράπεζας. Πρόκειται για εκτίμηση των αναλυτών του οίκου και όχι για ανακοίνωση της Πειραιώς.
Λιγότερα κέρδη το 2026, περισσότερα από το 2027
Η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026 μειώνεται κατά 4%, στα 0,98 ευρώ, λόγω υψηλότερων προβλέψεων για πιστωτικές ζημίες. Για το 2027 και το 2028 οι εκτιμήσεις ανεβαίνουν κατά περίπου 2%, στα 1,21 και στα 1,30 ευρώ αντίστοιχα.
Η νέα τιμή-στόχος βασίζεται σε πολλαπλασιαστή κερδών 10,25 φορές, με μεγαλύτερη βαρύτητα πλέον στο 2028. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 25,4% έναντι της τιμής των 9,73 ευρώ που χρησιμοποιεί η έκθεση της 3ης Νοεμβρίου.
Διανομές μόνο με μερίσματα
Οι αναλυτές θεωρούν πλέον ότι οι διανομές θα γίνονται εξ ολοκλήρου μέσω μερισμάτων και όχι με επαναγορές μετοχών. Το ποσοστό διανομής των κερδών (payout) εκτιμάται στο 57% για το 2026, στο 60% για το 2027 και στο 63% για το 2028, και ανεβαίνει στο 70% το 2029.
- Δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1: περίπου 13% στο τέλος του 2026 και 13,6% στο τέλος του 2027
- Κόστος κινδύνου: κάτω από 50 μονάδες βάσης το 2027 και κοντά στις 40 το 2028
- Κίνδυνοι που αναφέρει ο οίκος: βραδύτερη πιστωτική επέκταση, συμπίεση των επιτοκιακών περιθωρίων, αυξημένες δαπάνες και χειρότερο πιστωτικό κόστος
Στο τρίμηνο, τα καθαρά έσοδα από τόκους ξεπέρασαν κατά 3% τις προσδοκίες της αγοράς και αυξήθηκαν κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι καταθέσεις ήταν αυξημένες περίπου 9% σε ετήσια βάση. Η τράπεζα έχει ανακοινώσει ενδιάμεσο μέρισμα περίπου 0,10 ευρώ ανά μετοχή, συνολικού ύψους 124 εκατ. ευρώ, με καταβολή τον Δεκέμβριο.
