Το Σύστημα Άυλων Τίτλων (Σ.Α.Τ.) αποτελεί κεντρικό κομμάτι της υποδομής της ελληνικής κεφαλαιαγοράς και διαχειρίζεται από την Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων (ΕΛ.Κ.Α.Τ.), θυγατρική εταιρεία του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών. Το Σ.Α.Τ. είναι το σύστημα στο οποίο καταχωρούνται και διακινούνται οι τίτλοι που δεν εκδίδονται σε φυσική μορφή, αλλά ως άυλοι τίτλοι, δηλαδή ηλεκτρονικά καταγεγραμμένοι. Αυτή η μορφή διαχείρισης επιτρέπει ταχύτερη, ασφαλέστερη και πιο αποτελεσματική διακίνηση των τίτλων, όπως μετοχές, ομόλογα και άλλοι χρηματοοικονομικοί τίτλοι, μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά.

Η λειτουργία του Σ.Α.Τ. ξεκίνησε τη δεκαετία του 1990, ως μέρος της προσπάθειας εκσυγχρονισμού της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς και της εναρμόνισης με τα ευρωπαϊκά πρότυπα. Με την αντικατάσταση των φυσικών πιστοποιητικών από άυλους τίτλους, μειώθηκε σημαντικά ο κίνδυνος απώλειας ή παραχάραξης, ενώ παράλληλα διευκολύνθηκε η διενέργεια συναλλαγών, καθώς και η καταγραφή και ενημέρωση του αρχείου των μετόχων. Το Σ.Α.Τ. συνδέεται άμεσα με το σύστημα διακανονισμού συναλλαγών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, εξασφαλίζοντας την ομαλή ολοκλήρωση των συναλλαγών σε τίτλους και την καταβολή μερισμάτων, τόκων και άλλων οικονομικών δικαιωμάτων στους δικαιούχους.

Μέσω του Σ.Α.Τ., κάθε επενδυτής διαθέτει έναν μοναδικό λογαριασμό αξιών, στον οποίο καταγράφονται οι τίτλοι που κατέχει. Οι συμμετέχοντες στην αγορά, όπως τράπεζες, χρηματιστηριακές εταιρείες και θεματοφύλακες, έχουν πρόσβαση στο σύστημα, ώστε να μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές για λογαριασμό των πελατών τους. Επιπλέον, το Σ.Α.Τ. διασφαλίζει τη διαφάνεια και την ασφάλεια στις συναλλαγές, παρέχοντας άμεση και συνεχή πληροφόρηση σχετικά με την κατοχή τίτλων και τη διακίνηση αυτών.

Η σημασία του Σ.Α.Τ. στην ελληνική κεφαλαιαγορά είναι αναμφισβήτητη, καθώς αποτελεί τη ραχοκοκαλιά των διαδικασιών που υποστηρίζουν τη λειτουργία της αγοράς. Η διαρκής αναβάθμιση του συστήματος και η εναρμόνιση με τις διεθνείς πρακτικές και κανονισμούς, όπως οι κανονισμοί της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την προστασία των επενδυτών και την αποτελεσματικότητα των αγορών, συμβάλλουν στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών και την προσέλκυση κεφαλαίων στην ελληνική οικονομία.