Το EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) αποτελεί ένα χρηματοοικονομικό μέτρο που δείχνει τα κέρδη μιας εταιρείας πριν από την αφαίρεση τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων. Το EBITDA είναι συχνά χρησιμοποιούμενο από επενδυτές και αναλυτές για να εκτιμήσουν τη λειτουργική αποδοτικότητα μιας επιχείρησης, δίνοντας έμφαση στις βασικές της δραστηριότητες, απομονώνοντας παράγοντες που μπορεί να αλλοιώνουν την εικόνα της πραγματικής κερδοφορίας. Σε αντίθεση με τα καθαρά κέρδη, το EBITDA εξαιρεί έξοδα που δεν συνδέονται άμεσα με τη λειτουργία της εταιρείας, όπως τα χρηματοοικονομικά έξοδα (τόκοι) και οι λογιστικές δαπάνες (αποσβέσεις).

Ο κύριος λόγος για τον οποίο χρησιμοποιείται το EBITDA είναι η δυνατότητα που παρέχει στους επενδυτές να συγκρίνουν εταιρείες διαφορετικών μεγεθών, βιομηχανιών ή ακόμη και γεωγραφικών περιοχών, ανεξάρτητα από τις τοπικές φορολογικές πολιτικές ή τις διαφορές στις κεφαλαιακές δομές τους. Για παράδειγμα, οι τόκοι που πληρώνει μια εταιρεία εξαρτώνται από το ποσό και τη φύση του χρέους της, ενώ οι αποσβέσεις καθορίζονται από την αξία και την ωφέλιμη ζωή των περιουσιακών στοιχείων που έχει στην κατοχή της. Με τον αποκλεισμό αυτών των στοιχείων, το EBITDA βοηθά στην αποτύπωση της καθαρής λειτουργικής αποδοτικότητας.

Παρόλο που το EBITDA προσφέρει μια πιο καθαρή εικόνα της λειτουργικής επίδοσης, δεν είναι απαλλαγμένο από επικρίσεις. Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα είναι ότι παραβλέπει σημαντικές χρηματοοικονομικές δαπάνες, όπως οι τόκοι και οι φόροι, που μπορεί να επηρεάσουν άμεσα την κερδοφορία και τη ρευστότητα μιας επιχείρησης. Επιπλέον, οι αποσβέσεις, αν και λογιστικές, αντιπροσωπεύουν πραγματικές φθορές και απαξιώσεις περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, σε κεφαλαιακά εντατικές βιομηχανίες, η αγνόηση των αποσβέσεων μπορεί να υπερεκτιμήσει την οικονομική υγεία της επιχείρησης.

Συνολικά, το EBITDA είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τη μέτρηση της λειτουργικής αποδοτικότητας, αλλά πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλα χρηματοοικονομικά μέτρα για μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης.