Η S&P Global Ratings προχώρησε στις 18 Απριλίου 2025 σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, τοποθετώντας την σε «BBB/A-2» από «BBB-/A-3», με σταθερές προοπτικές. Η κίνηση αυτή αντανακλά την πρόοδο που έχει επιτευχθεί σε επίπεδο δημοσιονομικής εξυγίανσης και οικονομικής ανάπτυξης.
Το σκεπτικό πίσω από την αναβάθμιση
Η αναβάθμιση αποδίδεται στην υπεραπόδοση του προϋπολογισμού για το 2024, με την Ελλάδα να καταγράφει πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ, σημαντικά υψηλότερο από τον στόχο του 2,1%. Η ενίσχυση των δημοσίων εσόδων αποδίδεται και στη βελτίωση της φορολογικής συμμόρφωσης.
Η S&P εκτιμά πως η κυβέρνηση θα διατηρήσει πλεονάσματα της τάξης του 2,7% του ΑΕΠ κατά την περίοδο 2025-2028. Παράλληλα, τα έκτακτα έσοδα θα κατευθυνθούν κυρίως σε επενδύσεις υποδομών, καθώς το πρόγραμμα NextGenEU υποχωρεί σταδιακά.
Προοπτικές ανάπτυξης
Η πραγματική ανάπτυξη της οικονομίας προβλέπεται στο 2,3% κατά μέσο όρο για την περίοδο 2025-2028. Η Ελλάδα αναμένεται να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι των εταίρων της στην ευρωζώνη, λόγω των επενδύσεων, της αύξησης της απασχόλησης και των θετικών επιπτώσεων από τη δημοσιονομική πολιτική άλλων κρατών-μελών.
Χρέος και δημοσιονομική σταθερότητα
Ο δείκτης καθαρού χρέους προς ΑΕΠ αναμένεται να μειωθεί στο 114% έως το 2028, καταγράφοντας μία από τις μεγαλύτερες μειώσεις παγκοσμίως. Η διατήρηση πλεονασμάτων και η αναπτυξιακή τροχιά συνεισφέρουν σε αυτή τη βελτίωση.
Εξέλιξη του τραπεζικού συστήματος
Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται σε περίοδο σταθερότητας, ενώ οι συστημικοί κίνδυνοι έχουν μειωθεί σημαντικά. Ο δείκτης NPEs μειώθηκε δραστικά από 56% το 2016 σε 4,6%, χάρη σε μέτρα όπως το πρόγραμμα «Ηρακλής» και η ενίσχυση της εποπτείας.
Παρά τις προόδους, τα δικαστικά εμπόδια εξακολουθούν να περιορίζουν την πλήρη εξυγίανση, επηρεάζοντας την πρόσβαση σε χρηματοδότηση.
Το ελληνικό κράτος είναι, στην πραγματικότητα, το λιγότερο εκτεθειμένο σε δημογραφική πίεση από όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ
Δομικές προκλήσεις
Έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών
Η Ελλάδα παραμένει εκτεθειμένη σε εξωτερικούς κινδύνους λόγω του υψηλού ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών (5,9% του ΑΕΠ για την περίοδο 2025-2028). Η ενεργειακή εξάρτηση επιδεινώνει την ευαλωτότητα, παρότι προωθούνται δράσεις για την αξιοποίηση των ΑΠΕ.
Κλιματική και δημογραφική πρόκληση
Τα ακραία καιρικά φαινόμενα, αλλά και η γήρανση του πληθυσμού, αποτελούν μεσομακροπρόθεσμα εμπόδια. Η Ελλάδα είναι πλέον η τέταρτη πιο γηραιά χώρα της ΕΕ. Παρ’ όλα αυτά, το συνταξιοδοτικό σύστημα έχει ήδη μεταρρυθμιστεί, περιορίζοντας τη δημοσιονομική έκθεση στο μέλλον.
