Η Jefferies αναβαθμίζει την τιμή στόχο της Τράπεζας Πειραιώς στα 6,25 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση “Αγορά” και προβλέποντας κέρδη 1,1 δισ. ευρώ την περίοδο 2025/26, με αύξηση από το 2027 και μετά.

Ισχυρή κεφαλαιακή ανάπτυξη και αυξημένες διανομές

Η Πειραιώς διατηρεί υψηλή δημιουργία κεφαλαίου, προσφέροντας προοπτικές για αποδόσεις προς τους μετόχους. Σύμφωνα με τη Jefferies, η τράπεζα μπορεί να αυξάνει το κεφάλαιό της κατά 300 εκατ. ευρώ ετησίως, ενώ η πιστωτική ανάπτυξη υπολογίζεται στα 3 δισ. ευρώ ετησίως (8% αύξηση δανείων από το 2024 έως το 2028).

Ανάκαμψη στεγαστικών δανείων και ισχυρός εταιρικός δανεισμός

Η ανάπτυξη του εταιρικού δανεισμού αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, με αύξηση κατά 11 δισ. ευρώ έως το 2028 (CAGR 8%). Παράλληλα, η Πειραιώς αναμένει σταδιακή ανάκαμψη των στεγαστικών δανείων, με καθαρή πιστωτική επέκταση 400 εκατ. ευρώ και αύξηση 6% την περίοδο 2024-2028.

Μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE)

Ο δείκτης NPE της τράπεζας μειώθηκε στο 2,6% το 2024, από 50% το 2017, και εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει κάτω από το 2% το 2027. Αυτή η μείωση επιτρέπει περαιτέρω πτώση του κόστους κινδύνου (CoR), το οποίο αναμένεται να διαμορφωθεί στις 40 μονάδες βάσης έως το 2027.

Αύξηση εσόδων από διαχείριση περιουσιακών στοιχείων

Η Πειραιώς αναμένει αύξηση των περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση (AUM) κατά 40% έως το 2028. Τα έσοδα από τη διαχείριση πλούτου θα αντιπροσωπεύουν το 15% των συνολικών προμηθειών, έναντι 12% σήμερα. Η Ελλάδα παραμένει πίσω σε αυτόν τον τομέα, γεγονός που δημιουργεί σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης.