Η εκτίναξη του κρατικού χρέους προκαλεί ανησυχίες για αποσταθεροποίηση των αγορών, όπως προειδοποίησε η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS). Σε πρόσφατη τριμηνιαία έκθεση, η BIS κάλεσε τις κυβερνήσεις να αναλάβουν άμεσα δράση για την αποφυγή μιας παγκόσμιας οικονομικής κρίσης.
Αυξημένος κίνδυνος για τις αγορές ομολόγων
Ο Claudio Borio, υψηλόβαθμο στέλεχος της BIS, δήλωσε ότι η αγορά ομολόγων βρίσκεται σε κίνδυνο εξαιτίας της αύξησης του δημόσιου χρέους. Όπως ανέφερε, οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη προβεί σε μαζικές πωλήσεις κρατικών ομολόγων λόγω ανησυχιών για τις δημοσιονομικές πολιτικές, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα συμβεί.
«Οι αγορές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι οφείλουν να απορροφήσουν αυτούς τους αυξανόμενους όγκους κρατικού χρέους», τόνισε ο Borio, προειδοποιώντας πως η καθυστέρηση στις πολιτικές προσαρμογές μπορεί να προκαλέσει σοβαρές αναταραχές.
Η έκταση του προβλήματος
Το δημόσιο χρέος προβλέπεται να αυξηθεί κατά το ένα τρίτο έως το 2028, αγγίζοντας τα 130 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο (IIF). Στις ΗΠΑ, οι προτάσεις φοροαπαλλαγών του Donald Trump εκτιμάται ότι θα αυξήσουν το χρέος κατά 8 τρισ. δολάρια. Αντίστοιχα, το Ηνωμένο Βασίλειο αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις δανεισμού κατά 181,55 δισ. δολάρια.
Επιπλέον, η έκθεση της BIS υπογραμμίζει πως η πολιτική κρίση στη Γαλλία και η επεκτατική δημοσιονομική πολιτική της Ιαπωνίας αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομική σταθερότητα. Παράλληλα, η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 56 μονάδες βάσης από τον Σεπτέμβριο, φτάνοντας το 4,22%.
Προβληματισμός για τα επιτόκια και τη ρευστότητα
Η BIS σημειώνει πως παρά τις μειώσεις των επιτοκίων από μεγάλες κεντρικές τράπεζες, η παγκόσμια οικονομία δείχνει ανθεκτική, κυρίως χάρη στην αμερικανική ανάπτυξη. Ωστόσο, οι αυξανόμενες διακυμάνσεις στις αγορές νομισμάτων και τα ρεκόρ απούλητων ομολόγων στους διαπραγματευτές επιτείνουν την αβεβαιότητα.
Ο Borio υπογράμμισε ότι η ρευστότητα της αγοράς ομολόγων μπορεί να λειτουργήσει ως προσωρινή ασπίδα, αλλά όταν εμφανιστούν προειδοποιητικά σημάδια, ο αντίκτυπος θα είναι σημαντικός για την παγκόσμια οικονομία.
Προειδοποίηση για άμεση δράση
Η BIS καλεί τις κυβερνήσεις να μην περιμένουν την αγορά για να προσαρμοστούν στις προκλήσεις, καθώς ο χρόνος δράσης είναι περιορισμένος. Η αναβολή μπορεί να οδηγήσει σε σοβαρότερες αναταραχές με ευρύτερες συνέπειες για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
