Οι προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού συστήματος για το 2025 διαγράφονται θετικές, καθώς η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, οι αυξημένοι μισθοί, η σταθερή απασχόληση και οι ενισχυμένες επενδύσεις δημιουργούν ευνοϊκό έδαφος για τις επιχειρήσεις. Σύμφωνα με έκθεση της Fitch Ratings, παρά την αναμενόμενη υποχώρηση των λειτουργικών κερδών λόγω χαμηλότερων επιτοκίων, οι τράπεζες θα διατηρήσουν ισχυρή κερδοφορία.
Ισχυρή κερδοφορία παρά τις πιέσεις στα επιτόκια
Η Fitch εκτιμά ότι τα λειτουργικά κέρδη των ελληνικών τραπεζών θα περιοριστούν στο 3,5% του σταθμισμένου ενεργητικού το 2025 (από 4% το 2024), κυρίως λόγω της μείωσης των επιτοκίων. Ωστόσο, η αύξηση των δανείων και των προμηθειών και η περαιτέρω μείωση των επισφαλειών θα λειτουργήσουν αντισταθμιστικά.
Ο δείκτης κόστους/εσόδων προβλέπεται να παραμείνει κάτω από το 40%, χάρη στις προηγούμενες αναδιαρθρώσεις. Παρόλο που τα κόστη θα αυξηθούν περίπου κατά 5% λόγω αυξημένων μισθών και επενδύσεων σε νέες τεχνολογίες, η συνολική αποδοτικότητα του κλάδου παραμένει υψηλή.
Σταθερό πιστωτικό προφίλ και διατήρηση κεφαλαιακών αποθεμάτων
Οι συνθήκες χρηματοδότησης αναμένεται να παραμείνουν υποστηρικτικές, καθώς τόσο οι τράπεζες όσο και η ελληνική οικονομία έχουν βελτιώσει το πιστωτικό τους προφίλ. Εξάλλου, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ήδη καλύψει τις απαιτήσεις σε κεφαλαιακά αποθέματα έναν χρόνο νωρίτερα από τις υποχρεώσεις τους, μειώνοντας την ανάγκη για νέες εκδόσεις ομολόγων.
Δάνεια και προμήθειες: Στήριξη από την οικονομική δραστηριότητα
Η μείωση στα περιθώρια δανεισμού, λόγω χαμηλότερων επιτοκίων, εκτιμάται ότι θα μετριαστεί από στρατηγικές hedging και την αυξημένη ζήτηση δανείων, ιδιαίτερα από επιχειρήσεις. Η εκταμίευση των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης ενισχύει περαιτέρω την πιστωτική δραστηριότητα.
Στον τομέα του retail banking, τα δάνεια προς καταναλωτές συνεχίζουν να ανακάμπτουν, αν και παραμένουν υποτονικά. Παράλληλα, τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να ενισχυθούν από την ανάπτυξη του wealth management και του bancassurance.
Κόκκινα δάνεια: Συνεχής μείωση και βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού
Η Fitch προβλέπει ότι τα κόκκινα δάνεια θα υποχωρήσουν στο 3% έως το τέλος του 2025, ενώ η ποιότητα ενεργητικού θα βελτιωθεί αισθητά, ακόμη και για τις μικρότερες τράπεζες. Οι επισφάλειες αναμένεται να περιοριστούν λίγο κάτω από τις 60 μονάδες βάσης των μεικτών δανείων.
Ωστόσο, η βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού θα μπορούσε να απειληθεί από αρνητικές εξελίξεις, όπως χειρότερη του αναμενόμενου οικονομική πορεία, αναζωπύρωση του πληθωρισμού ή χαμηλότερες ανακτήσεις δανείων.
Επαρκή κεφάλαια και στρατηγικές επιλογές
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν επαρκή κεφάλαια για να αντιμετωπίσουν την αύξηση των δανείων, των μερισμάτων και την επιτάχυνση της απόσβεσης του αναβαλλόμενου φόρου. Η Fitch σημειώνει ότι οι τράπεζες ενδέχεται να αξιοποιήσουν τα πλεονάζοντα κεφάλαια για επιλεκτικές εξαγορές ή πρόσθετες διανομές στους μετόχους.
