Η UBS παρακολουθεί με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, επισημαίνοντας την αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα και τις μεταβαλλόμενες συνθήκες που επηρεάζουν την αγορά. Σύμφωνα με τους αναλυτές της, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ξεπεράσει τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους τοποθετήσεων τόσο στους τελευταίους δώδεκα όσο και στους τρεις μήνες, κάτι που αναδεικνύει τη σταθερή τους δυναμική.

Η πορεία των μετοχών και ο ρόλος των επιτοκίων

Παρά τα εντυπωσιακά αποτελέσματα του γ’ τριμήνου, οι τιμές των μετοχών των ελληνικών τραπεζών παρουσίασαν υποτονική πορεία κατά τη διάρκεια του έτους. Η UBS αποδίδει αυτό το φαινόμενο στις ανησυχίες για πιθανή ταχύτερη από την αναμενόμενη πτώση των επιτοκίων, γεγονός που επηρέασε τις επενδυτικές στρατηγικές.

Παρ’ όλα αυτά, το τελευταίο διάστημα παρατηρείται ανάκαμψη στις βαθμολογίες συνωστισμού επενδυτών, δείχνοντας αυξημένο ενδιαφέρον από την αγορά.

Επενδυτικές τάσεις και η θέση των ελληνικών τραπεζών

Η Εθνική Τράπεζα (ETE) ξεχωρίζει με την υψηλότερη βαθμολογία συνωστισμού επενδυτών, ενώ η Alpha Bank παρουσιάζει αξιοσημείωτη αύξηση ενδιαφέροντος. Αντίθετα, η Eurobank καταγράφει τη χαμηλότερη βαθμολογία, παρά την πρόσφατη θετική πορεία της μετοχής της λόγω της εξαγοράς μειοψηφικών ποσοστών της Ελληνικής Τράπεζας. Σταθερά παραμένουν τα επίπεδα συνωστισμού για την Τράπεζα Πειραιώς.

Η UBS σημειώνει πως οι ελληνικές τράπεζες, αν και υπερέχουν του μέσου όρου σε σχέση με άλλες τράπεζες της περιοχής ΕΜΕΑ (Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), δεν βρίσκονται στις κορυφαίες θέσεις. Αυτό, όμως, τις τοποθετεί σε πλεονεκτική θέση, με την ελβετική τράπεζα να διατηρεί σύσταση «Buy» για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.

Μακροπρόθεσμες προοπτικές

Η UBS θεωρεί ότι η Εθνική Τράπεζα παραμένει υποτιμημένη, κυρίως λόγω ανησυχιών για μείωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου. Με δείκτη RoTE στο 17% και ισχυρή κεφαλαιακή βάση (CET1 18,7%), η αποτίμηση της ΕΤΕ στο 0,75 φορές το P/TNAV για το 2025 χαρακτηρίζεται ως εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία.

Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να ενισχύουν τη θέση τους, με συνδυασμό σταθερής στρατηγικής, ευελιξίας και διεθνούς προοπτικής. Η UBS προβλέπει θετικές εξελίξεις και σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης, παρά τις προκλήσεις των αγορών.