Η Τράπεζα Πειραιώς, με μια δυναμική στρατηγική κίνηση, ανακοινώνει την επιτάχυνση της απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs) και την αύξηση του ποσοστού διανομής κερδών στους μετόχους. Αυτή η κίνηση, η οποία συνοδεύεται από την δέσμευση για σημαντική αύξηση των πληρωμών στους μετόχους, ανοίγει νέους ορίζοντες για τη διανομή κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες και μπορεί να αποτελέσει πρότυπο για άλλους τραπεζικούς οργανισμούς.
Νέες προοπτικές διανομής κεφαλαίου
Η πρόσφατη δημοσίευση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2024 από την Τράπεζα Πειραιώς σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή στη στρατηγική διανομής κεφαλαίου στον τραπεζικό τομέα. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της JP Morgan, η κίνηση αυτή πιθανόν να παρακινήσει και άλλες μεγάλες ελληνικές τράπεζες να ακολουθήσουν παρόμοια στρατηγική, προσανατολισμένες σε μεγαλύτερες αποδόσεις προς τους μετόχους τους.
Η JP Morgan εκτιμά ότι η Τράπεζα Πειραιώς στοχεύει σε διανομή κερδών της τάξης του 35% για το 2024 και σε αύξηση στο 50% το 2025, ενισχύοντας έτσι την εμπιστοσύνη των μετόχων στην κεφαλαιακή ισχύ και στην προσαρμοστικότητά της στις απαιτήσεις της αγοράς.
Επαναγορά μετοχών: βασικό εργαλείο ενίσχυσης κερδών
Η JP Morgan υπογραμμίζει ότι η επαναγορά μετοχών αναμένεται να λειτουργήσει ως βασικός μοχλός αύξησης των κερδών ανά μετοχή (EPS) και της απόδοσης των μετόχων. Ειδικότερα, εκτιμάται ότι κάθε πληρωμή μέσω επαναγοράς της τάξης του 10% θα προσθέσει 2,1% στα κέρδη ανά μετοχή το 2025, ενώ αν διανεμηθεί το ήμισυ των κερδών του 2024 σε επαναγορές, η αύξηση στα EPS θα κυμανθεί από 4,1% έως 4,6%. Αυτές οι κινήσεις, σύμφωνα με την JP Morgan, ενισχύουν τη θέση των ελληνικών τραπεζών στην αγορά και τις καθιστούν ελκυστικές επιλογές για τους επενδυτές.
Η επιτάχυνση της απόσβεσης DTCs
Η επιταχυνόμενη απόσβεση των DTCs από την Τράπεζα Πειραιώς στοχεύει στην ενίσχυση της κεφαλαιακής ποιότητας και στην ελάφρυνση των τραπεζικών ιδρυμάτων από άμεσες φορολογικές επιβαρύνσεις. Η JP Morgan αναφέρει ότι η στρατηγική της Πειραιώς, με πρόβλεψη απομείωσης DTCs έως το 2034, προσφέρει μια πιο ισχυρή κεφαλαιακή βάση και δημιουργεί συνθήκες για δυναμικότερες πληρωμές στους μετόχους.
Προοπτικές ανάπτυξης για τις ελληνικές τράπεζες
Με τις ελληνικές τράπεζες να προσανατολίζονται σε στρατηγικές σύμφωνες με τα ευρωπαϊκά πρότυπα, η JP Morgan προβλέπει μια νέα φάση οικονομικής ανάπτυξης και ισχυρότερων αποδόσεων για τον τραπεζικό κλάδο. Οι τρέχουσες αποτιμήσεις P/E, οι οποίες κυμαίνονται στις 5,4 φορές για το 2025, και οι αποτιμήσεις P/TBV στις 0,6 φορές, παρουσιάζουν ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες για την Alpha Bank, τη Eurobank και την Εθνική Τράπεζα, οι οποίες διατηρούν ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις και προοπτικές κερδοφορίας.
Με αυτές τις στρατηγικές επιλογές, ο τραπεζικός κλάδος στην Ελλάδα δείχνει έτοιμος να εισέλθει σε μια περίοδο ισχυρότερης οικονομικής σταθερότητας και αυξημένων αποδόσεων για τους επενδυτές.
