Η απόφαση της ιταλικής τράπεζας UniCredit να εξαγοράσει ποσοστό 9% της γερμανικής Commerzbank προκάλεσε μεγάλη αίσθηση στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την πιθανότητα να δρομολογηθούν περισσότερες διασυνοριακές συγχωνεύσεις και εξαγορές. Η κίνηση αυτή θα μπορούσε να αποτελέσει καταλύτη για την ενοποίηση του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα, ο οποίος αντιμετωπίζει κατακερματισμό και ρυθμιστικά εμπόδια που δυσχεραίνουν την πραγματοποίηση μεγάλων συμφωνιών.
Η στάση της γερμανικής κυβέρνησης
Η γερμανική κυβέρνηση, η οποία αποτελεί βασικό μέτοχο της Commerzbank μετά τη διάσωσή της το 2008 με 18,2 δισεκατομμύρια ευρώ, εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι στην εξαγορά από τη UniCredit. Η κατάσταση περιπλέκεται περαιτέρω από τη δήλωση του CEO της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, ότι η πλήρης εξαγορά της Commerzbank αποτελεί μία από τις επιλογές που εξετάζονται, προκαλώντας ανησυχίες για τις προθέσεις της ιταλικής τράπεζας.
Στήριξη από την ΕΚΤ
Παρά τις ανησυχίες της γερμανικής κυβέρνησης, αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, όπως η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ, φαίνονται θετικοί απέναντι σε μια τέτοια συμφωνία, που θα μπορούσε να ευνοήσει την πολυπόθητη ενοποίηση του τραπεζικού τομέα στην Ευρώπη. Αυτή η προοπτική ενισχύεται από τις πρόσφατες προτάσεις του πρώην προέδρου της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της Ευρώπης μέσω της ενοποίησης.
Οι αντιδράσεις της αγοράς και το μέλλον του τραπεζικού κλάδου
Η αγορά αντέδρασε θετικά στην κίνηση της UniCredit, με τις μετοχές της Commerzbank να εκτοξεύονται κατά 20% την ημέρα της ανακοίνωσης. Αναλυτές από την UBS τόνισαν ότι η εξαγορά προσφέρει σημαντικές στρατηγικές ευκαιρίες, ιδιαίτερα όσον αφορά το γεωγραφικό «πάντρεμα» που επιτυγχάνεται μέσω της κίνησης αυτής. Από την άλλη πλευρά, οι αναλυτές της Berenberg σημείωσαν ότι, παρά τη στρατηγική αξία της συμφωνίας, τα άμεσα οικονομικά οφέλη μπορεί να είναι περιορισμένα για τη UniCredit.
Η κίνηση της UniCredit μπορεί να αποτελέσει την αρχή για περισσότερες διασυνοριακές συγχωνεύσεις στην Ευρώπη. Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν, μεταξύ άλλων, έχει εκφράσει την ανάγκη για μεγαλύτερη ενοποίηση στον τραπεζικό τομέα της Ευρώπης, ενώ αναλυτές επισημαίνουν ότι η συγχώνευση UniCredit-Commerzbank μπορεί να αποδειχθεί πιο προνομιούχα από μια ενδεχόμενη συγχώνευση της Commerzbank με τη Deutsche Bank.
Ο CEO της Commerzbank, Manfred Knof, δήλωσε ότι θα εξετάσει τυχόν προτάσεις από τη UniCredit, λαμβάνοντας υπόψη τις υποχρεώσεις της τράπεζας προς τους μετόχους της. Το εποπτικό συμβούλιο της Commerzbank αναμένεται να συζητήσει την πρόταση της UniCredit τις προσεχείς ημέρες.
