Η Citi αναθεώρησε ανοδικά την τιμή στόχο για τη Metlen, στα 52 ευρώ ανά μετοχή, διατηρώντας σύσταση «buy» και εκτιμώντας περιθώριο ανόδου περίπου 30% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η τράπεζα προβλέπει ισχυρή EBITDA έως 1,5 δισ. ευρώ έως το 2028, ενώ εάν επιβεβαιωθεί το σενάριο του Capital Markets Day για κερδοφορία 2 δισ. ευρώ, η τιμή στόχος θα μπορούσε να εκτιναχθεί στα 80 ευρώ — σημειώνοντας άνοδο 100%.

Η στρατηγική της Metlen στα κρίσιμα μέταλλα

Σύμφωνα με την Citi, η Metlen εισέρχεται σε νέα φάση ανάπτυξης, επαναπροσδιορίζοντας τη δραστηριότητά της στα κρίσιμα μέταλλα και την ενέργεια. Η εταιρεία αναπτύσσει έργα παραγωγής νικελίου, χαλκού και κοβαλτίου για την περίοδο 2025–2030, ενώ η πιλοτική μονάδα παραγωγής αναμένεται να αποφέρει αποτελέσματα το 2026.

Επιπλέον, η παραγωγή γαλλίου μέσω των γραμμών αλουμινίου της αναμένεται να καταστήσει τη Metlen κεντρικό παίκτη στην αλυσίδα αξίας των κρίσιμων μετάλλων, καθιστώντας την υποψήφια για επαναξιολόγηση από τις αγορές, όπως σημειώνει η Citi.

Ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας

Η Citi προβλέπει ότι η EBITDA της Metlen θα φτάσει τα 1,5 δισ. ευρώ έως το 2028, αυξημένη κατά 50% έναντι του 2024, με την παραγωγή βάσης μετάλλων να αποτελεί τον κύριο μοχλό ανάπτυξης. Η επίτευξη εμπορικής κλίμακας στην παραγωγή κρίσιμων μετάλλων θα μπορούσε να οδηγήσει σε EBITDA 2 δισ. ευρώ και σημαντική επανεκτίμηση της αξίας της εταιρείας.

Η Citi επισημαίνει ότι η επέκταση είναι κεφαλαιακά βιώσιμη, ενώ η στήριξη από κρατικές επιχορηγήσεις θα ενισχύσει τις αποδόσεις των έργων και θα αυξήσει τους IRRs (εσωτερικούς συντελεστές απόδοσης).

Δυναμική στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας

Η Metlen συνεχίζει τη στρατηγική ανάπτυξή της στον ενεργειακό τομέα, με το EBITDA από τις ανανεώσιμες πηγές να έχει αυξηθεί πέντε φορές μέσα σε πέντε χρόνια – από 150 εκατ. ευρώ σε 750 εκατ. ευρώ. Η Citi εκτιμά ότι το νούμερο αυτό μπορεί να φτάσει το 1 δισ. ευρώ έως το 2028, με επίκεντρο την ανάπτυξη ηλιακών πάρκων και BESS (Battery Energy Storage Systems).

Η τράπεζα τονίζει ότι ο συνδυασμός ενεργειακής διαφοροποίησης και μετάλλων υψηλής αξίας τοποθετεί τη Metlen σε θέση ισχύος για τα επόμενα χρόνια, προσφέροντας σημαντικό περιθώριο απόδοσης για τους επενδυτές.