Η συμφωνία Allwyn–ΟΠΑΠ δημιουργεί έναν παγκόσμιο κολοσσό τυχερών παιγνίων, με συνολική αποτίμηση 16,2 δισ. ευρώ, καθιστώντας τον νέο όμιλο τον δεύτερο μεγαλύτερο διεθνώς στον κλάδο. Η Allwyn θα κατέχει το 78,5% του νέου εταιρικού σχήματος, ενώ οι μειοψηφικοί μέτοχοι του ΟΠΑΠ θα διατηρούν το υπόλοιπο 21,5%.
Η νέα εταιρεία και η στρατηγική της
Η συνενωμένη εταιρεία θα φέρει το όνομα Allwyn, με έδρα στην Ελβετία και κύρια εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Προγραμματίζεται επίσης δευτερεύουσα εισαγωγή σε Λονδίνο ή Νέα Υόρκη. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται το πρώτο εξάμηνο του 2026, μετά τις εγκρίσεις μετόχων και ρυθμιστικών αρχών.
Οι διαφωνούντες μέτοχοι θα έχουν δικαίωμα εξόδου στα 19,04 ευρώ/μετοχή, εφόσον το ποσοστό αποχώρησης δεν υπερβεί το 5% του μετοχικού κεφαλαίου.
Οικονομικά μεγέθη και αναπτυξιακές προοπτικές
Σύμφωνα με την Eurobank Equities, η νέα Allwyn θα εμφανίζει καθαρά έσοδα 5,2 δισ. ευρώ και EBITDA 1,9 δισ. ευρώ, δραστηριοποιούμενη σε επτά αγορές. Πάνω από το 55% των εσόδων θα προέρχεται από ψηφιακές δραστηριότητες, περιλαμβάνοντας πλατφόρμες όπως Betano, Novibet και PrizePicks.
Η συμφωνία εξυπηρετεί τον στρατηγικό στόχο της Allwyn να αποκτήσει όχημα εισαγωγής στο χρηματιστήριο, χωρίς να επιβαρύνει τους μετόχους του ΟΠΑΠ με premium. Ωστόσο, μεταμορφώνει τη φύση του οργανισμού, αφαιρώντας τον χαρακτήρα «αμυντικής» μετοχής υψηλής μερισματικής απόδοσης και μετατρέποντάς τον σε πιο αναπτυξιακό, διεθνοποιημένο σχήμα.
Τα οφέλη και οι προκλήσεις
Η συνένωση παρέχει στους μετόχους πρόσβαση σε έναν διεθνή, τεχνολογικά ανεπτυγμένο όμιλο, αλλά εισάγει και ρίσκο εκτέλεσης και διακυβέρνησης λόγω της σύνθετης δομής. Η προβλεπόμενη μόχλευση ανέρχεται σε 2,5x, ενώ τα βραχυπρόθεσμα οφέλη για τον ΟΠΑΠ θεωρούνται περιορισμένα.
Η Eurobank εκτιμά ότι η αποτίμηση 13x EV/EBITDA είναι δίκαιη και για τα δύο μέρη, ενώ προβλέπει τελικό μέρισμα 0,80 ευρώ μετά το deal και τουλάχιστον 1 ευρώ ανά μετοχή ετησίως από το 2026.
Ψηφιακή στρατηγική και διαφοροποίηση
- Ανάπτυξη: Εκτιμώμενος διψήφιος ρυθμός EBITDA CAGR για την περίοδο 2024–2026.
- Ψηφιοποίηση: Ιδιοκτησία κορυφαίων τεχνολογιών και AI δυνατοτήτων που επιταχύνουν την καινοτομία.
- Διαφοροποίηση: Παγκόσμια παρουσία σε πολλαπλές κατηγορίες παιχνιδιών, μειώνοντας την εξάρτηση από επιμέρους αγορές.
Οι δηλώσεις των ηγετών
Η συμφωνία επαναπροσδιορίζει τον κλάδο, δημιουργώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία τυχερών παιγνίων και διασκέδασης παγκοσμίως. Η συνδυασμένη ισχύς των επιχειρήσεων θα επιταχύνει την καινοτομία και θα ενισχύσει τη διεθνή ανάπτυξη.
Ο CEO της Allwyn, Robert Chvatal, τόνισε ότι η συναλλαγή «σηματοδοτεί ένα ακόμα ορόσημο στην ανάπτυξη του Ομίλου», ενώ ο CEO του ΟΠΑΠ, Jan Karas, σημείωσε ότι η συνένωση «δημιουργεί έναν ηγέτη με ισχυρή ελληνική κληρονομιά και παγκόσμια προοπτική».
Ο υπουργός Οικονομικών Κυριάκος Πιερρακάκης χαρακτήρισε τη συμφωνία «μήνυμα εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία και τη σταθερότητά της».
Η επόμενη μέρα
Από το 2026, ο ΟΠΑΠ θα λειτουργεί με το brand Allwyn, παραμένοντας εισηγμένος στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η υπάρχουσα διοικητική ομάδα υπό τον Jan Karas θα συνεχίσει να ηγείται των δραστηριοτήτων στην Ελλάδα και την Κύπρο, ενώ στο τιμόνι του ομίλου παραμένουν οι Robert Chvatal και Kenneth Morton.
