Μεταβλητότητα παρουσίασαν οι ευρωπαϊκές μετοχές άμυνας, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τα πρώτα στοιχεία της νέας εμπορικής συμφωνίας ΗΠΑ-ΕΕ, τα οποία εξακολουθούν να είναι ελλιπή σε κρίσιμους τομείς.
Πιέσεις στις ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες
Αρχικοί φόβοι ότι η δέσμευση της ΕΕ να αυξήσει τις αγορές αμερικανικών προϊόντων — κυρίως στρατιωτικού εξοπλισμού — θα αποβεί εις βάρος των ευρωπαϊκών αμυντικών εταιρειών, προκάλεσαν υποχώρηση των μετοχών τους. Η Thales υποχώρησε 4,3%, η Renk 5,1%, η Rheinmetall 3,3% και η Leonardo 0,74%.
Ωστόσο, αναλυτές εκτιμούν ότι οι φόβοι αυτοί είναι υπερβολικοί, καθώς οι ευρωπαϊκές εταιρείες δεν διαθέτουν την απαιτούμενη παραγωγική ικανότητα για να καλύψουν μόνες τους τις αμυντικές ανάγκες της περιοχής.
Οι επενδύσεις και οι ασάφειες της συμφωνίας
Σύμφωνα με τον Λευκό Οίκο, η ΕΕ θα επενδύσει επιπλέον 600 δισ. δολάρια στις ΗΠΑ έως το 2028, ενώ συμφώνησε σε μαζικές αγορές αμερικανικού στρατιωτικού εξοπλισμού. Η αντίστοιχη ανακοίνωση της ΕΕ, όμως, αναφέρεται μόνο σε ιδιωτικές επενδύσεις και ενεργειακές συμφωνίες, χωρίς σαφή αναφορά σε στρατιωτικές προμήθειες.
Η Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν απέφυγε να κάνει λόγο για αγορές εξοπλισμών, εστιάζοντας στις ευρύτερες επενδύσεις στο πλαίσιο του προτεινόμενου προϋπολογισμού της ΕΕ ύψους 2 τρισ. ευρώ, που προβλέπει πενταπλασιασμό των δαπανών για άμυνα και αεροδιαστημική.
Επικρατεί αβεβαιότητα για το μέγεθος και το χρονοδιάγραμμα
Οι εκτιμήσεις για το εύρος και τον χρονικό ορίζοντα των δαπανών παραμένουν ασαφείς. Ο Πίτερ Σάφρικ της RBC Capital Markets τόνισε ότι δεν είναι ξεκάθαρο εάν πρόκειται για επιπλέον δαπάνες ή για επαναλαμβανόμενες δεσμεύσεις.
Για την άμυνα ειδικότερα, δεν είναι σαφές εάν τα ποσά που αναφέρονται είναι επιπλέον των προγραμματισμένων και εάν οι δαπάνες θα πραγματοποιηθούν σε σύντομο ή μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα
Οι ΗΠΑ ήδη καλύπτουν περίπου το 64% των εισαγωγών όπλων των ευρωπαϊκών μελών του ΝΑΤΟ, με την Ευρώπη να αντιπροσωπεύει το 35% των εξαγωγών όπλων των ΗΠΑ (2020–2024), σύμφωνα με τη VanEck.
Ο ρόλος των ΗΠΑ και οι προοπτικές για την ΕΕ
Οι αμερικανικοί κολοσσοί Lockheed Martin, Northrop Grumman και Raytheon αναμένεται να επωφεληθούν περισσότερο από την ενισχυμένη ζήτηση. Αντιθέτως, οι ευρωπαϊκές εταιρείες ενδέχεται να κερδίσουν μακροπρόθεσμα, μόνο αν η αγορά αμυντικού εξοπλισμού διευρυνθεί σε βαθμό που ξεπερνά τις τοπικές δυνατότητες.
Ο καθηγητής Σάιμον Έβενετ επισημαίνει ότι ο όρος «επένδυση» χρησιμοποιείται ασαφώς σε συμφωνίες αυτού του τύπου, καθώς περιλαμβάνει από ιδιωτικές πρωτοβουλίες μέχρι κρατικές αμυντικές δαπάνες.
Η συμφωνία περιλαμβάνει πολλή ρητορική. Απλώς κερδίζει χρόνο για να διατυπωθούν περαιτέρω λεπτομέρειες
Οι αναλυτές συμφωνούν πως, παρά τις πολιτικές δεσμεύσεις, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις επιθυμούν να διατηρήσουν όσο το δυνατόν περισσότερες αμυντικές δαπάνες εντός των συνόρων.
