Ραγδαίες εξελίξεις σημειώθηκαν στην Ιταλία, καθώς η UniCredit ανακοίνωσε την απόσυρση της πρότασης εξαγοράς για την Banco BPM, κλείνοντας ένα κεφάλαιο πολύμηνων διεργασιών και τριβών με την κυβέρνηση και τους μετόχους της ανταγωνίστριας τράπεζας.
Κυβερνητικά εμπόδια και ο «χρυσός κανόνας»
Όπως αναφέρει σε επίσημη δήλωση, η UniCredit απέσυρε την πρόταση επειδή δεν διασφαλίστηκε η απαραίτητη κυβερνητική έγκριση εντός του χρονικού πλαισίου, ακόμα και μετά από παράταση. Ο CEO Αντρέα Ορσέλ δήλωσε ότι «η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τον ‘χρυσό κανόνα’ δεν εξυπηρετεί κανέναν».
Ο λεγόμενος «χρυσός κανόνας» (golden power) επιτρέπει στην ιταλική κυβέρνηση να παρεμβαίνει σε στρατηγικές συγχωνεύσεις. Αν και δύο περιορισμοί ακυρώθηκαν από τα δικαστήρια και η Κομισιόν παρενέβη με συστάσεις, η κυβέρνηση Μελόνι προετοίμαζε νέο διάταγμα για την επαναφορά αυστηρών όρων.
Αντιδράσεις και πολιτικό παρασκήνιο
Η προσφορά της UniCredit – αποτίμησης 14,6 δισ. ευρώ – συνάντησε αντίσταση από την αρχή, καθώς συγκρούστηκε με τα σχέδια του κράτους να ενισχύσει τη Monte dei Paschi di Siena μέσω συγχωνεύσεων. Η Banco BPM θεωρούνταν ιδανικός εταίρος.
Το πολιτικό τοπίο ήταν επίσης διχασμένο: η Λέγκα επιδίωκε κρατική παρέμβαση υπέρ της BPM, ενώ η Forza Italia υποστήριζε τη λειτουργία της ελεύθερης αγοράς. Ορισμένοι μέτοχοι της UniCredit χαιρέτισαν την απόφαση, θεωρώντας ότι ο Ορσέλ προστάτευσε την αξία της τράπεζας.
Ανασχηματισμός στρατηγικής εξαγορών
Η αποτυχία της εξαγοράς BPM δεν είναι το μόνο εμπόδιο για την UniCredit. Αντίστοιχα σχέδια για τη γερμανική Commerzbank έχουν παγώσει λόγω της στάσης του Βερολίνου. Ωστόσο, η UniCredit συνέχισε να ενισχύει την παρουσία της στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, μέσω μικρότερων deals όπως στη Ρουμανία.
Η υπόθεση αναδεικνύει τις πολιτικές και ρυθμιστικές δυσκολίες για τη συγκέντρωση του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα. Αντίστοιχες παρεμβάσεις σημειώνονται και στην Ισπανία, όπου η BBVA επιδιώκει να εξαγοράσει τη Banco Sabadell, εν μέσω έντονης ρυθμιστικής πίεσης και επιφυλάξεων από τις Βρυξέλλες.
