Ανοδικές πιέσεις καταγράφουν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων στην Ευρωζώνη, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την αυξημένη προσφορά χρέους που σχετίζεται με τις δημοσιονομικές και αμυντικές δαπάνες. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, με επίκεντρο τη Μέση Ανατολή, εντείνουν το κλίμα επιφυλακτικότητας.
Ανακοινώσεις για δαπάνες και επιπτώσεις
Το γερμανικό υπουργικό συμβούλιο ενέκρινε προσχέδιο προϋπολογισμού με επενδύσεις ρεκόρ, ενώ οι ηγέτες του ΝΑΤΟ συμφώνησαν στην αύξηση των αμυντικών δαπανών στο 5% του ΑΕΠ έως το 2035.
Αναλυτές προειδοποιούν πως αυτή η μεταβολή στην κατεύθυνση της δημοσιονομικής πολιτικής ενδέχεται να ασκήσει διαρκείς πιέσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων.
Αγορές κρατικών ομολόγων
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 2,56%, ενώ στη 30ετία έφτασε το 3,087% – το υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου μήνα.
Στην περιφέρεια της Ευρωζώνης:
- Ιταλικό 10ετές: 3,51% (+2 μονάδες βάσης)
- Spread Ιταλίας-Γερμανίας: 94 μονάδες βάσης
- Ελληνικό 10ετές: 3,32%
- Ελληνικό 5ετές: 2,61%
Αναλυτική εκτίμηση και προκλήσεις
Οι αναλυτές της Goldman Sachs σημείωσαν πως παραμένει αβέβαιη η διαδικασία χρηματοδότησης των αυξημένων αμυντικών δαπανών, είτε σε εθνικό είτε σε ευρωπαϊκό επίπεδο. «Οι συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν επιφυλακτικοί για την ικανότητα της Ευρώπης να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες βραχυπρόθεσμα», υπογραμμίζεται.
Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την αυξημένη έκδοση νέων τίτλων, δημιουργεί προϋποθέσεις για σταθερή ανοδική πίεση στις αποδόσεις.
